Στο 4,5% εκτινάχθηκε ο πληθωρισμός στην Ισπανία τον Αύγουστο και είναι πλέον υπερδιπλάσιος του στόχου του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Πρόκειται για τον υψηλότερο ρυθμό αύξησης των τιμών από το 2023, αν και η μέτρηση διαμορφώθηκε οριακά χαμηλότερα από τη μέση εκτίμηση των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
Κύρια αιτία της νέας επιτάχυνσης ήταν η ενέργεια και, ειδικότερα, η άνοδος των τιμών των καυσίμων, καθώς οι συνεχιζόμενες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή εξακολουθούν να επηρεάζουν τις διεθνείς αγορές.
Η ισπανική κυβέρνηση διατηρεί σε ισχύ τις μειώσεις φόρων που υιοθετήθηκαν ώστε να περιοριστούν οι οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν. Σύμφωνα, ωστόσο, με το Bloomberg Economics, τα μέτρα αυτά είναι πλέον αισθητά λιγότερο γενναιόδωρα σε σχέση με τις παρεμβάσεις που εφαρμόζονταν στις αρχές του έτους.
Τα στοιχεία από την Ισπανία ενισχύουν τις προσδοκίες ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Η υποχώρηση της κρατικής στήριξης σημαίνει ότι μεγαλύτερο μέρος της ανόδου των ενεργειακών τιμών περνάει απευθείας στους καταναλωτές, ενισχύοντας τον πληθωρισμό.
Την ίδια στιγμή, οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν επίμονες. Η Aνα Aντράντε του Bloomberg Economics εκτιμά ότι ο δομικός πληθωρισμός υποχώρησε μόνο οριακά τον Αύγουστο, ενώ σε εναρμονισμένους όρους αναμένεται να παραμείνει πάνω από το 3% έως το τέλος του έτους.
Πίσω από αυτήν την ανθεκτικότητα βρίσκονται η ισχυρή αύξηση των μισθών και η πορεία της ισπανικής οικονομίας, η οποία εξακολουθεί να καταγράφει τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης μεταξύ των μεγαλύτερων οικονομιών της Ευρωζώνης. Κατά την ίδια εκτίμηση, η οικονομία λειτουργεί ήδη πάνω από τις παραγωγικές της δυνατότητες, αυξάνοντας τον κίνδυνο να αποκτήσουν μονιμότερα χαρακτηριστικά οι ανατιμήσεις.
Τα στοιχεία από την Ισπανία ενισχύουν τις προσδοκίες ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο. Οι αγορές προεξοφλούν πλήρως μια κίνηση κατά 25 μονάδες βάσης, η οποία θα ακολουθήσει την πρώτη αύξηση του Ιουνίου και θα ανεβάσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,5%.
Οι επενδυτές αναμένουν ακόμη μία αύξηση έως την άνοιξη του 2027, καθώς η ενεργειακή κρίση που προκαλεί ο πόλεμος με το Ιράν συμπίπτει με μια οικονομία η οποία εξακολουθεί να αναπτύσσεται με ισχυρούς ρυθμούς.
Το μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ Iζαμπελ Σνάμπελ δήλωσε αυτή την εβδομάδα στο Bloomberg ότι το κόστος δανεισμού θα πρέπει να αυξηθεί περαιτέρω, ώστε να αποτραπεί η εδραίωση των πληθωριστικών πιέσεων. Η νέα εκτίναξη του πληθωρισμού στην Ισπανία ενισχύει ακριβώς αυτή την ανησυχία: ότι οι ανατιμήσεις δεν περιορίζονται πλέον μόνο στο προσωρινό ενεργειακό πλήγμα, αλλά τροφοδοτούνται ταυτόχρονα από τους μισθούς και την ισχυρή εγχώρια ζήτηση.
